Формула индекса доходности

Анализ доходности собственного капитала Показатели ВНД и ЧДД наиболее часто используются для оценки эффективности инвестиционного проекта. Однако, в силу ряда недостатков, их использование на практике предполагает расчет дополнительных показателей — индекса доходности и срока окупаемости инвестиций. Экономический смысл индекса доходности ИД заключается в том, что он характеризует долю чистого дисконтированного дохода, приходящуюся на единицу дисконтированных инвестиционных вложений. Его расчет базируется на тех же исходных предпосылках, что и расчет ЧДД. Критерий эффективности проекта - индекс доходности, превышающий 1. В отличие от ЧДД, ИД является относительным показателем, характеризующим уровень доходов на единицу затрат.

Тема 3. Управление инвестициями

Индекс доходности затрат Индекс доходности затрат ИДЗ — отношение суммы денежных притоков накопленных поступлений к сумме денежных оттоков накопленным платежам. Он рассчитывается по формуле: Индекс доходности дисконтированных затрат Индекс доходности дисконтированных затрат ИДДЗ — отношение суммы дисконтированных денежных притоков к сумме дисконтированных денежных оттоков.

Данный индекс рассчитывается по формуле: Индекс доходности инвестиций Индекс доходности инвестиций ИДИ — отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. ИДИ рассчитывается по формуле:

Это можно сделать, рассчитав индекс рентабельности инвестиций. Этот коэффициент также известен, как индекс прибыльности PI (Profitability Index) .

Чистый дисконтированный доход ЧДД — формулы расчета, примеры Индекс рентабельности инвестиций показывает уровень дохода, получаемый на один рубль инвестиций, с учетом временной стоимости денег. Разберем на примерах, как считать и анализировать показатель. Тема анализа инвестиционных проектов глубоко интегрирована в деятельность финансового директора, и он заинтересован в получении наглядной и сопоставимой информации как по реализуемым проектам, так и по планируемым.

Ни один из используемых в настоящее время инструментов анализа проектов не является идеальным и универсальным, даже , который не учитывает размер инвестиций, и , который не только сложно объяснить неподготовленной аудитории, но и может давать парадоксальные результаты или вовсе отсутствовать. Финансовому директору необходима целая система показателей, и одной из возможных составных частей этой системы может стать индекс рентабельности инвестиций. Определение и формула индекса рентабельности инвестиций Индекс рентабельности инвестиций — , который также называют индексом доходности и индексом прибыльности, — это относительный показатель эффективности инвестиций.

Он показывает уровень дохода, получаемый на один рубль инвестиций, с учетом временной стоимости денег. Индекс рентабельности инвестиций определяется соотношением стоимости будущих денежных потоков проекта приведенной к настоящему моменту и первоначальных инвестиций. Индекс рассчитывается в простом случае, когда инвестиции в проект осуществляются разово, единовременно в начале проекта, по следующей формуле: Это формула очень проста и понятна.

Она часто используется для экспресс-оценки в первом приближении, предполагая, что все инвестиции делаются в инвестиционную фазу проекта.

Рассмотрим особенности и примеры расчета показателей. Чистая текущая стоимость проекта , Данный показатель определяют как разность между текущей стоимостью денежных поступлений по проекту или инвестиций и текущей стоимостью денежных выплат на получение инвестиций, либо на финансирование проекта, рассчитанная по фиксированной ставке дисконтирования.

Значение можно представить как результат, получаемый немедленно после принятия решения об осуществлении данного проекта, так как при расчете исключается воздействие фактора времени, то есть если значение показателя:

Описание Индекс рентабельности PI (Profitiability Index) на единицу затрат , рассчитывается как отношение текущей стоимости будущего уровень доходов на единицу затрат, т. е. эффективность инвестиций.

Чтобы проект был признан потенциально эффективным, значение должно быть больше единицы. Данная формула применима лишь на начальной стадии проекта. Существует более точная формула определения прибыльности уже существующего предприятия: Эта формула позволит просчитать уровень доходности, как на начальном этапе, так и выяснить подтвердились ли данные более раннего прогнозирования.

Определение индекса рентабельности дает более точные данные по сравнению с показателем чистого дисконтированного дохода. Это применимо в тех случаях, когда перед инвестором стоит выбор из нескольких объектов для вложений. Именно покажет уровень прибыльности каждого из возможных, позволив принять правильное решение.

Расчет по данной формуле имеет один недостаток. Формула не учитывает потерянное время на осуществление проекта. Изменение ставки рефинансирования ЦБ может увеличить стоимость капитала, что приведет к отрицательному дисконтированию. Дисконтированный индекс доходности Под дисконтированным доходом понимают чистую текущую стоимость. Чем больше дисконтированный индекс доходности ДИД 1, тем эффективнее проект.

Но также как и он должен быть больше единицы. Недостатком этой формулы, который обязательно надо учесть при ее использовании, является то, что нельзя сравнить денежные потоки разных периодов.

Индекс прибыльности ( )

Показатели эффективности инвестиционных проектов, определяемые на основании использования концепции дисконтирования 6. Индекс доходности дисконтированных инвестиций [1,19,22] Индекс доходности дисконтированных инвестиций другие названия - ИДД, рентабельность инвестиций, , - отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности.

Формула для определения ИДД имеет следующий вид: В этом случае соответствующие показатели будут иметь различные значения. Графическая интерпретация индекса дисконтированной доходности с учетом допущений, указанных в подразд.

В упрощённом варианте, индекс доходности можно представить как отношение суммы прибыли к абсолютной величине инвестиций, и рассчитывается.

Поэтому средства, получение которых в определенный момент в будущем только предполагается, не могут быть сопоставимы с денежными средствами, распоряжаться которыми можно уже сегодня: Поэтому все показатели в инвестиционном анализе, в том числе и индекс доходности, рассчитываются с учетом стоимости капитала во времени. Экономическая сущность индекса доходности Индекс доходности инвестиций, называемый также индексом рентабельности — от англ.

, — это производный показатель от чистой приведенной стоимости — . В то время, как абсолютный показатель отражает дисконтированный экономический эффект от инвестирования прибыль или убыток , воплощает эффективность, а потому, как и всякий относительный показатель несет больше информации, позволяя сравнивать между собой альтернативные инвестиционные проекты, доходность по конкретному проекту с нормой доходности в отрасли и общей рентабельностью деятельности компании.

Расчет индекса доходности Прежде чем рассчитать индекс доходности, необходимо определить значение — точно так же, как нельзя найти рентабельность, не рассчитав прежде значение прибыли. может иметь как отрицательное, так и положительное значение, в нулевом периоде он отрицателен — это отражает первоначальные вложения.

Поскольку любое число в нулевой степени равно 1, на нулевом периоде обычно указывают без знаменателя. Рассчитав , можно переходить к определению индекса рентабельности инвестиций. Индекс доходности показывает, каким будет уровень доходов по проекту, генерируемых единицей вкладываемого в него капитала.

Расчет индекса доходности

Инвестиционный риск Для России анализ динамики изменения индекса РТС который мог бы служить этим показателем свидетельствует что в этом случае доходность менялась не учитывает различие в рисках разных инвестиций реагирует на изменение структуры и масштаба инвестиций 5. Анализ чувствительности предполагает процедуру прогнозной Анализ финансовых активов по данным консолидированной отчетности При оценке доходности финансовых активов рентабельность и темп прироста справедливой стоимости сравниваются с рыночными процентными ставками темпом инфляции индексом фондового рынка и рентабельностью основной деятельности корпорации При этом необходимо учитывать что рентабельность вложений пр - индекс по продукции Амортизациоемкостъ 10 А Оп где А - амортизация нематериальных активов начисленная за Рентабельность доходность 1, 4, 5, 7, 10, 13, 14, 16 П НМА сг где П - Практика принятия инвестиционных решений в российских компаниях Наименьшую популярность получили критерии индекса прибыльности и экономической прибыли В ходе проведения опроса выяснилось что под Экономической

Индекс доходности и срок окупаемости инвестиций инвестиционных ресурсов. Показатель рассчитывается по следующей формуле.

Дисконтированный индекс доходности инвестиций Дисконтированный индекс доходности ДИД или позволяет рассчитать эффективность другой модели инвестирования. При таком подходе учитываются вложения на протяжении всего цикла реализации проекта. Для этого стоимость всех последующих выплат приводится к определенному отрезку времени. Индекс доходности дисконтированный равен: Необходимая ставка дисконтирования также зависит от огромного количества экономических показателей.

На стабильность и размер денежных потоков влияют десятки факторов микро- и макроэкономики государства. Одни из самых важных это: Спрос и предложение колеблются в разных диапазонах в разные времена года. Сюда также можно отнести невозможность или нерентабельность реализации товара в определенный период времени; Объемы продаж. Непродуманная политика управления инвестируемым предприятием ведет к снижению объема продаж его товаров. В результате спад дохода приводит к понижению привлекательности для инвесторов; Стоимость сырья.

Неразрывно связана с другими показателями и оказывает большое влияние на рентабельность фирмы. В зависимости от основных показателей руководство предприятия должно выбрать продуманную маркетинговую стратегию для повышения индекса доходности.

Индекс доходности (рентабельности) инвестиций. Формула. Пример расчета в

Настоящий показатель, как и другие критерии исторически сложившейся группы параметров, теснейшим образом связан с , являясь его производным. Чистая текущая стоимость, имея неоспоримые достоинства, тем не менее, не позволяет увидеть степень эффективности инвестиций. Поэтому вполне логично рядом возник относительный оценочный параметр — . Логика относительной оценки эффективности Напомним основные постулаты эффективности инвестиционных задач.

Индекс прибыльности (PI) рассчитывается как отношение приведенной норма доходности (IRR) · Сопоставление методов оценки инвестиций.

равен 1, , что говорит от хорошей рентабельности проекта При расчёте данного индекса могут браться во внимание как все капиталовложения за расчётный период, или же первоначальные вложения, которые осуществляются до начала инвестиционного проекта. В этих двух случаях будем иметь разные показатели. Индекс доходности дисконтированных инвестиций в виде графической интерпретации Индекс физического объема Наряду с индексом доходности, для анализа инвестиционных проектов, также может быть использован индекс физического объема инвестиций.

Это макроэкономический показатель, который характеризует изменение инвестиционной активности. Он выражается в виде отношения объемов инвестиций, которые осуществлялись в сравниваемые периоды без влияния цен. Индекс физического объема инвестиций рассчитывается по формуле: Расчёт индекса физического объема может осуществляться как для всего объема инвестиций, так и для основных составляющих индекса, это могут быть затраты на инвентарь, инструменты машины, строительно—монтажные работы.

Что бы пересчитать объем инвестиций в основной капитал в базовые цены используются индексы дефляторы инвестиций, которые в свою очередь рассчитываются на основе индексов цен производителей, которые существую на данный момент. Использование простых методов при оценке эффективности инвестиций имеют ряд недостатков и не всегда могут дать объективный результат, что бы этого избежать, нужно использовать сложные методы, что бы оценить эффективность инвестиций.

Простые методы расчета эффективности инвестиций